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历史上不同的阶段看转债的风险收益比。在牛市中，我们可以回顾一下，在2007年牛市、2009年牛市，包括2014、2015年的牛市，可以看到中证转债指数的涨幅不弱于上证综指的涨幅。这个过程中甚至个别时期转债指数可能涨幅略高于上证综指。所以，在牛市中转债的跟涨能力非常好。在熊市中和震荡市中它的表现怎样？可以观察一下，在熊市中后期还有震荡市中，我们可以看到转债的波动较股票是明显较小的，而且主要是由于它的债比价值的提升，还有下修条款的一些保护，对转债价格有一个支撑。

因此理论上贷款利率波动幅度会更大，使企业有对冲利率波动、锁定利率风险的意愿。此前在人民币利率互换市场的交易品种主要有三种，即基于一年期定期存款、FR007以及Shibor 3M的利率互换。贷款利率与LPR挂钩将会带动LPR相关的衍生品交易蓬勃发展，如2019月8月21日，LPR报价正式生成后一天，就有13家银行开展了LPR利率互换交易，浙商银行了达成一笔金额为7700万元的以LPR为基准的代客利率互换业务，对手方是一家民营企业。利率期权给利率衍生品添加了新品种，能更好地满足企业的多元化需求，使挂钩LPR的利率互换交易更加活跃。

王春英：美国财政部说法自相矛盾违背基本常识国家外汇管理局新闻发言人、总经济师 王春英：不管出于什么目的，美国的做法已经违背了美方自己制定的一些量化标准。至于美方这次提及的1988年的法案，没有具体标准，更加随性。更令人瞠目的是美国财政部居然说不干预汇率和贬值，就是汇率操纵，我觉得这严重违背基本常识和专业精神，站不住脚。

图片来源：雪球截图值得注意的是，拍拍贷近期有一位高管发生变动，原首席技术官司晋琦因为个人原因辞职，由原首席产品官王玉翔接任首席技术官，为确保顺利过渡，司晋琦将继续保持职务直至2019年9月30日。责任编辑：赵子牛参考消息网8月25日报道 英媒称，格陵兰岛人对于特朗普想买他们的岛持排斥态度。

注：Daly今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有政策投票权。责任编辑：张国帅“这是我第二次来军博（军事博物馆）看国际军事合作成就展，国庆假期时候来了一次，人太多了，现在过了二十多天，我觉得人少一些，可认真看看。”退伍军人陈先生一边参观，一边向澎湃新闻（ww.thepaper.cn）说道。

1年后，若市场上LPR 1Y利率互换的报价低于4%，假设为3%，甲公司将执行期权，通过利率互换取得收益（4%-LPR 1Y）*1000万元，同时甲公司向债权人支付利息4%*1000万元，甲公司的实际贷款成本为3%+0.5%；若市场上LPR 1Y利率互换的报价在4%以上，甲公司将不执行期权，利率互换期权的交易对手乙银行无需向甲公司支付资金，甲公司的实际贷款成本为4%+0.5%。综上，甲公司每期支付的利息为min（LPR 1Y，4%）*1000万。通过利率互换期权，一方面，当市场利率下行时，甲公司可以获得固定利率借贷交易中享受不到的较低贷款利率；另一方面，当市场利率上行时，甲公司可以借助固定利率的优势规避融资成本升高的风险。